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15 Lug Debito pubblico 2.919 miliardi a maggio, 2 in meno delle nostre stime – Tutte le stime Mazziero Research
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L’Osservatorio è stato pubblicato il 6 marzo.
Stime PIL 2024 e debito pubblico sino a giugno 2024
(Costantemente aggiornate)
Gli ultimi aggiornamenti del 15 luglio riguardano:
- Debito a maggio 2024: 2.919 miliardi (forte aumento – nuovo record – nostra previsione a 2.921 miliardi)
Gli ultimi aggiornamenti del 13 luglio riguardano:
- Scope ha confermato il rating BBB+ con outlook stabile
Gli ultimi aggiornamenti del 7 luglio riguardano:
- Stima debito a maggio 2024: 2.921 miliardi (forte aumento – nuovo record)
- Stima debito a giugno 2024: tra 2.950 e 2.960 miliardi
- Stima debito a dicembre 2024: tra 2.940 e 2.991 miliardi
Gli ultimi aggiornamenti del 14 giugno riguardano:
- Debito a aprile 2024: 2.906 miliardi (in aumento – nuovo record – nostra previsione a 2.900 miliardi)
Gli ultimi aggiornamenti del 3 aprile riguardano:
- Stima debito a aprile 2024: 2.900 miliardi (moderato aumento)
- Stima debito a giugno 2024: tra 2.929 e 2.947 miliardi
- Stima debito a dicembre 2024: tra 2.923 e 2.974 miliardi
Gli ultimi aggiornamenti del 1 giugno riguardano:
- Moody’s ha confermato il rating Baa3 con outlook stabile
Gli ultimi aggiornamenti del 31 maggio riguardano:
- Confermata Stima ISTAT PIL 1° trimestre 2024: +0,3%
- Stima Mazziero Research PIL 2° trimestre 2024: +0,3%
- Stima Mazziero Research PIL 3° trimestre 2024: +0,2%
- Stima Mazziero Research PIL 4° trimestre 2024: -0,1%
- Stima Mazziero Research PIL 2024: +0,9%
si vedano commenti e tabelle sotto.
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L’Osservatorio è stato pubblicato il 6 marzo.
Debito Pubblico
Il commento della Mazziero Research
Ulteriore record del debito nella rilevazione di maggio a 2.919 miliardi.
Da luglio dovrebbe iniziare la fase di stabilizzazione sino a fine anno.
Secondo le stime Mazziero Research il debito dovrebbe raggiungere i 2.947-2.957 miliardi a giugno per poi chiudere l’anno in una forchetta compresa tra 2.937 e 2.988 miliardi.
Il rapporto debito/PIL nel 1 trimestre del 2024 torna a crescere al 137,8% dal 137,1% di fine anno (Grafico sotto).
Precisiamo a tal riguardo che il rapporto debito/PIL è una misura su base annuale ed è valida solo con un calcolo a fine anno. La nostra misura utilizza il metodo TTM (Trailing 12 months) che consiste nel prendere gli ultimi 4 trimestri come se facessero parte dello stesso anno. Così facendo si introducono delle approssimazioni che vanno assunte con cautela..
Il grafico del debito in alto presenta con una linea rossa i dati ufficiali pubblicati da Banca d’Italia, e prosegue in grigio con i valori stimati dalla Mazziero Research.
La tabella di affidabilità indica le differenze tra i valori ufficiali e le stime precedentemente fatte dalla Mazziero Research.
La linea rossa verticale nella tabella di affidabilità indica il momento di revisione delle modalità del calcolo del debito da parte di Eurostat e l’innalzamento di circa 58 miliardi. Per uniformità abbiamo mantenuto inalterati i valori precedenti di stime e debito.
I dati ufficiali
Debito pubblico: 2.919 miliardi (forte aumento – nuovo record – nostra previsione a 2.921 miliardi)
Relativo a: maggio 2024
Pubblicato il: 15 luglio 2024
STIME Mazziero Research
La stima a giugno 2024
Compreso tra 2.947 e 2.957 miliardi
Intervallo confidenza al 95%
Dato ufficiale verrà pubblicato il: 16 agosto 2024
La stima a dicembre 2024
Compreso tra 2.937 e 2.988 miliardi
Intervallo confidenza al 95%
Dato ufficiale verrà pubblicato il: 14 febbraio 2025
Analisi, stime e un’ampia rassegna dei dati economici italiani sono pubblicati nel 52° Osservatorio sui dati economici italiani CLICCARE QUI
L’Osservatorio è stato pubblicato il 6 marzo.
Stima PIL 2024
Non ci sono variazioni: il PIL è da noi stimato in crescita dello 0,9% nel 2024.
Manteniamo le nostre stime per il 2° trimestre del 2024 al +0,3%, del 3° trimestre al +0,2% e il 4° a -0,1% (parte superiore della tabella).
Focus sui Titoli di Stato
Il grafico qui sopra mostra la detenzione del debito pubblico per tipo di investitori: il 72% è in mani italiane mentre il restante 28% è detenuto dall’estero. Questa quota comprende anche la detenzione di cittadini italiani attraverso strumenti di diritto estero (es. SICAV).
Del 72% detenuto in Italia il 24% è nelle mani della Banca d’Italia, il 22% nelle banche commerciali, il 12% da assicurazioni, fondi pensione e risparmio gestito, poco meno del 14% la quota di famiglie e imprese.
Qui sopra possiamo vedere la ripartizione delle scadenze dei titoli di Stato sino al 2072; è possibile notare il progressivo svuotamento relativo al 2024.
Piuttosto scarichi gli anni 2027 e 2029 che probabilmente attireranno le nuove emissioni dei prossimi mesi.
In questo grafico avviciniamo il nostro zoom sulle scadenze e vediamo gli importi dei prossimi mesi sino a fine anno.
Spicca la scadenza di settembre per 47,5 miliardi, che potrebbe incontrare delle criticità nei rinnovi qualora la ripresa dopo la pausa estiva coincidesse con condizioni avverse di mercato.
Meno rilevante la scadenza di dicembre i cui rinnovi probabilmente slitteranno a gennaio.
Continua la tendenza in aumento dei rendimenti all’emissione dei BTP a 10 anni.
Come si può notare dal grafico, i rendimenti sono progressivamente cresciuti dal 3,67% di marzo al 4,01% di giugno; il beneficio del ribasso dello 0,25% dei tassi BCE al 4,25% è stato pressoché nullo.
Il grafico mostra la curva dei rendimenti dei BTP su scadenze differenti.
È possibile notare un premio per chi investe in BTP a breve scadenza (sino a 2 anni) al 3,46% che compensa future riduzioni dei rendimenti.
Segue una fase graduale di crescita dal 3,30% a 3 anni sino al 3,58% a 7 anni, per poi trovare un aumento più marcato al 3,94% per i BTP a 10 anni che prosegue sino al 4,51% sulle scadenze trentennali.
Il grafico dei Rating e il calendario delle valutazioni nel 2024
Scope ha confermato la valutazione sull’Italia a BBB+ con outlook stabile.
Per Scope le sfide legate al rating includono:
- finanze pubbliche deboli, dato l’elevato debito pubblico pari a circa il 137% del PIL e l’elevato fabbisogno di finanziamento annuale, comprese le fatture, pari a circa il 24% del PIL, che dovrebbe persistere nel medio termine;
- sfide strutturali, che limitano la crescita a medio termine limitando la produttività e la partecipazione alla forza lavoro;
- una situazione demografica debole, con un invecchiamento e un calo della popolazione attiva che continuerà a pesare sulle finanze pubbliche e sulla crescita.
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Indice di tutti gli Osservatori pubblicati
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Pil debito & Co – Economia italiana a ottobre 2023
Italia 1 trim 2023 – Pil debito & Co
Italia 3 trim 2022: Pil, debito & Co.
Italia 1 trim 2021: Pil, debito & Co.
Italia 3 trim 2021: Pil, debito & Co.
Italia 1 trim 2021: Pil, debito & Co.
Italia 3 trim 2020: Pil, debito & Co.
Italia 1 trim 2020: Pil, debito & Co.
Italia 3 trim 2019: Pil, debito & Co.
Italia 1 trim 2019: Pil, debito & Co.
Italia 3 trim 2018: Pil, debito & Co.
Italia 1 trim 2018: Pil, debito & Co.
Italia 3 trim 2017: Pil, debito & Co.
Italia 1 trim 2017: Pil, debito & Co.
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Italia 1 trim 2015: Pil, debito & Co.
Italia 3 trim 2014: Pil, debito & Co.
Italia 1 trim 2014: Pil, debito & Co.
Italia 3 trim 2013: Pil, debito & Co.
Italia 1 trim 2013: Pil, debito & Co.
Italia 3 trim 2012 Pil, debito & Co.
Italia 1q 2012 Pil debito & Co.
Italia 2011 un anno di sofferenza Versione inglese Italy 2011 a year of sufferance
Italia 3 trim 2011 Pil debito & Co
Italia economia al giro di boa del 2011
2010 un altro anno a debito per Italia
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